证券之星食品饮料行业周报：年3月18日-3月22日，沪深指数下跌0.70%，申万食品饮料指数下跌0.95%。前五大上涨个股分别为：华统股份、李子园、安德利、古井贡酒、香飘飘。
机构观点
华金证券证券本周观点(含个股)：
春糖拉开序幕，热闹的会场，分化的厂商。上周糖酒会拉开序幕，15-19号为酒店展、20-22号为博览展。今年春糖整体感受为：热闹的展会，尴尬的商家，可能叫好不叫座的成交。今年春糖展会有几个特点：1)不少名优企业未参展；2)会场热度比去年高堪比年；3)商家新品相对较少，推广力度比往年差。我们认为今年在需求下降的大背景下，厂商对未来收入预期悲观，不愿投放更多市场费用。4)商家出现一定分化，上市公司反馈积极。具体反馈如下：
(1)今世缘：价格坚挺趋势向好，大单品有望持续发力。春节后产品批价坚挺，虽增速斜率下降但仍处于增长态势。弱消费背景下，渠道积极去库存，市场动销趋势向好。具体到产品，公司四开对开相对成熟，拐点可期，南京淮安增势较好，淡雅尚处于上升期，V3有望成为继四开对开淡雅之后的第四大单品，V6新推出后有所放量。打法方面，公司省外坚持阵地战，周边市场省内化看待。
(2)舍得酒业：强化品牌塑造，增长势能可期。24年公司有望继续强化次高端白酒的消费者认知，内部强动销、去库存，强化BC联动，费用聚焦C端，增加公司品牌宣传大使，强控制B端费用，并继续聚焦人才+机制+数字化，全面提升组织效率。产品方面，预计公司将T68作为今年的销售重点，藏品十年为工作创新重点，品味舍得重点落地消费者宣传。区域方法，预计将继续聚焦重点板块，加大全球化布局，看好次高端白酒发展空间。
(3)伊力特：推升品牌势能，加强市场重构。预计24年公司将围绕强品牌、大单品、重组织、深渠道和稳价格五个方面重点发展，营销端保护和优化总经销产品，全力推进自营品牌、自营产品、自营团队和自营渠道建设，预计24年自营产品占比将进一步加大。产品端布局清晰，-元价位带伊力王酒系列产品，-元价位带伊力特壹号窖系列，同时积极研发伊力特全国核心大单品；组织端将加强全员营销，提高组织运作效率；渠道端持续赋能管理，加强核心终端体系搭建，强化库存和经销商团队管理；价格端刚性管理，着力提升渠道利润空间。
投资建议：
(1)估值面：截至24/3/15食品饮料(申万)PE-ttm为25.35，处于年1月以来的18%分位，处于超跌状态，其中白酒(申万)为25.79x，处于年1月以来的39%分位，考虑到白酒行业蓄水池对收入和利润的调节作用，目前白酒估值处于历史更低位置。从估值层面，食品饮料均具有配置价值。
(2)基本面：白酒：中长期来看，行业调整期重点
转载请注明：http://www.cdxxls999.com/fykfzl/10557.html
